三桶油去年業績從高位回落，市場觀望油市將如何影響油股的盈利及派息。（RTHK圖片）
港股昨日表現輾轉向上，恒指收報16,618點，升0.9%。地緣局勢未有緩和跡象，國際油價今年來企穩80美元上方，布蘭特期油最新報每桶86美元。中資石油股相繼公布全年業績，表現各有升跌，派息方面亦有增有減。整體而言，分析普遍預期在油價穩定之下，三桶油業績將有改善空間。中石化（386）收跌0.4%；中石油（0857）升0.6%；中海油（0883）則跌0.3%。
三大中資石油股分別公布去年業績。中石化收入按年跌3.2%至32,122億元（人民幣，下同）；純利按年跌12.9%至583億元。每股盈利0.487元，派末期息0.2元，連同中期息全年共派0.345元，按年少派3%。
中石油收入按年跌7%至30,110億元；純利按年升8.3%至1,611億元。每股盈利0.88元，派末期息0.23元，全年共派0.44元，按年多派5%。
中海油收入按年跌1.3%至4,166億元；純利按年跌12.6%至1,238億元。每股盈利2.6元，派末期息0.66港元，全年共派1.25港元，按年少派14%。
中石化中石油煉油業務或有改善
中銀國際報告表示，中石化去年業績低於該行預期，主要由於其他稅項及減值較預期高。該行預計，集團今年盈利按年增長14%，主要受煉油毛利在油價穩定下改善，以及化學業務虧損收窄支持。重申「買入」評級，目標價5.02港元。
瑞銀報告則表示，中石油去年派息比率下降至50%，略低於上年水平。該行預計，公司今年上游業務將維持良好盈利能力，煉化業務將輕微回升，基於布蘭特原油維持高位的預期，料成品油走勢強勁，化工業務亦有望觸底。另外，內地天然氣價格或輕微下調，令公司進口天然氣的虧損持續收窄。予「買入」評級，目標價7.9港元。
中海油削減派息 惟改善負債率
滙豐報告則指出，中海油去年純利低於市場預期，但符合該行預測。該行指，儘管近期市場情緒或會影響公司未來盈利及派息，惟預計隨著油氣產量持續擴大，中海油前景應不會受到挑戰。
該行提到，中海油去年自由現金流約8,900萬元，約為去年股息總額的150%，雖然現金流強勁，但削減派息仍可能令投資者失望，惟公司利用現金減債，負債比率降至15%，長遠來看對股東仍然有利。維持「買入」評級，目標價19.8港元。
